Pengantar bisnis modern Bab 8

PEMBELANJAAN

GAMBARAN UMUM PEMBELANJAAN

·        Arti Pembelanjaan dan Fungsi Manajer

Pembelanjaan adalah suatu usaha menyangkut bagaimana perusahaan harus mengorganisir untuk mendapatkan dana, bagaimana mendapat dana, bagaimana menggunakan dana dan bagaimana laba perusahaan akan disistribusikan.

Didalam perusahaan harus dipelihara adanya keseimbangan keuangan yang menguntungkan untuk mendukung perkembangnya. Keseimbangan tersebut terjadi antara kekayan di satu pihak dengan utang dan modal di lain pihak, baik secara kuantitatif maupun kualitatif. Keseimbangan kuantitatif adalah keseimbangan nilai rupiah antara kekayaan dengan utang dan modal yang memerlukan persyaratan-persyaratan tertentu. Sedangkan keseimbangan kualitatif merupakan keseimbangan dengan utang dan modal perusahaan.

PENGGUNAAN DANA

·        Gambaran Umum

Metode penggolongan untuk penggunaan dana ini dibagi menjadi dua, yaitu penggunaan jangka pendek dapat ditunjukan sebagai aktiva lancar. Investasi yang paling besar dalam perusahaan pada umumnya berbaentuk aktiva tetap yang merupakan investasi jangka panjang.

·        Penggunaan Dana jangka Pendek

1. Kas

Dalam pengelolaan kas terdapat suatu prinsip umum yang harus dipegang oleh manajer. Prinsip tersebut adalah meminimumkan jumlah kas yang diperlukan untuk kegiatan perusahaan, dan memaksimumkan jumlah dana untuk investasi dapat menghasilkan bunga. Jika perusahaan dapat membayar kewajiban setiap saat atau pada saat yang ditentukan, berarti perusahaan dalam keadaan likuid.

ü      Aliran Kas

Sebagian dari aliran kas keluar terjadi dalam proses produksi danterdiri atas pembayaran bahan, tenaga kerja, serta biaya tidak langsung. Hasil aktiva dari proses produksi tersebut berupa persediaan barang jadi yang jika dijual akan mengawali aliran kas lagi.

ü      Anggaran Kas

Tanggung jawab manajer dalam pengelolaan aliran kas perusahaan meliputi :

a.       Membuat kepastian bahwa kas selalu tersedia bilamana diperlukan.

b.      Memanfaatkan kas untuk memaksimunkan pendapatan bunga.

2. Surat berharga

Manajer keuangan yang sedang memelihara keseimbangan antara likuiditas dan profitabilitas mempunyai alternative untuk cenderung memegang jumlah kas yang lebih besar, ia dapat menginvestasikan bungan. Salah satu jenis surat berharga yang banyak beredar di Indonesia adalah sertfikat deposito (certificates of deposit).

Sertifikat deposito merupakan tanda bukti kewajiban membayar yang dikeluarkan oleh bank komersial.

3. Piutang

Bagi perusahaan piutang ini sering terjadi dari adanya penjualan kredit kepada pembeli yang jumlahnya dapat mencapai 20% dari seluruh aktiva.

4. Persediaan

Bagi perusahaan yang memelihara sejumlah persedian barang untuk memenuhi permintaan pembeli secara cepat, harus mempunyai sejumlah investasi disitu. Investasi tersebut dapat dilakukan secara terus menerus dalam bentuk persediaan bahan, persedian barang dalam proses atau barang setengah jadi, dan persedian barang jadi. Jumlah dana yang ditanamkan dalam persedian dapat beruba-ubah sepanjang tahun.

·        Penggunaan Dana Jangka Panjang

Aktiva tetap tersebut dapat berupa :

1. Tanah yang dimiliki oleh perusahaan merupakan aktiva tetap dengan jangka waktu yang tidak terbatas.
2. Bangunan yang dimiliki oleh perusahaan harus ditentukan umurnya.
3. Peralatan yang dimiliki oleh perusahaan berupa mesin, alat angkut dalam pabrik, dan peralatan lain yang dipakai dalam produksi.

·        Analisis Investasi Aktiva Tetap

Terdapat tiga metode analisis investasi yaitu :

a.       Metode net present value (NPV)

b.      Metode internal rate of return (IRR)

c.       Metode pay off period (POP)

Metod perhitungan nilai uang beberapa waktu yang akan datang ini dapat dipergunakan pula unyuk menghitung berapa nilai penerimaan yang akan diterima di waktu yang akan datang, pada saat sekarang dan di kenal sebagai Present Value.

Masalah time value of money dipengaruhi oleh tiga factor, yaitu :

1. Nilai uang pada saat ini (present value)
2. Nilai uang yang akan datang
3. Tingkat bungan

SUMBER DANA

·        Macam-macam Sumber Dana

1.      Berasal dari dalam perusahaan. Pembelanjaan dengan sumber dana dari dalam disebut pembelanjaan intern, yang meliputi :

ü      Penggunaan laba perusahaan

ü      Penggunaan cadangan

ü      Penggunaan laba yang tidak dibagi/ditahan

2.      Berasal dari luar perusahaan.pembelanjaan dengan sumber dana dari luar perusahaan ini disebut pembelanjaan ekstern, yang meliputi :

ü      Dana dari pemilik/peserta

ü      Dana dari utang/pinjaman yang dapat berupa utang jangka pendek dan utang jangka panjang

·        Pemilihan Sumber Dana

Masalah pemilihan sumber dana yang harus diatasi oleh perusahaan adalah mengusahakan keseimbangan agar tujuan perusahaan dapat tercapai. Beberapa alternative yang dapat dipilih adalah :

1.      Menggunakna dana intern saja

2.      Menggunakan dana ekstern dengan menjual saham

3.      Menggunakan dana ekstern dengan mencari pinjaman/kredit

·        Sumber Dana Intern

Prinsip Opportunity cost yaitu dengan memberikan beban bungan pada dana milik sendiri yang dipakai sendiri.

·        Sumber Dana Ekstern

Pada umunya kredit dapat digolongkan menjadi dua kelompok, yaitu : kredit jangka pendek dan kredit jangka panjang.

1.      Kredit jangka pendek adalah kredit yang jangka waktunya tidak lebih dari satu tahun.

2.      kredit jangka panjang adalah kredit yang jangka waktunya lebih dari satu tahun.

·        Optimisasi Modal

Untuk menetukan apakah sebainya mengambil kredit jangka pendek atau jangka panjang, perusahaan harus memperhatikan factor-faktor berikut ini :

1. Bunga kredit jangka pendek
2. Bunga kredit jangka panjang
3. Bunga simpanan bank
4. Jangka waktu pemakaian modal
5. Jangka kritis

Adapun kriteria yang bias dipakai untuk menentukan apakah menggunakna kredit jangka pendek atau kredit jangka panjang ada dua macam, yaitu :

1. Jangka kritis
2. Beban bunga

·        Kredit Lembaga Keuangan

Kredit yang diajukan oleh perusahaan akan disetujui apabila perusahaan tersebut dianggap “layak” untuk diberi. Hal ini harus dibuktikan dengan suatu studi kelayakan (feasibility study) dan syarat-syarat lain yang biasa disebut 4 C, yaitu :

1. Capital

Capital atau modal ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi oleh perusahaan.

2. Capability

Capability ini merupakan kemampuan perusahaan untuk mengangsur atau mengembalikan pinjaman dan membayar bunga.

3. Collateral

Collateral ini merupakan syarat di mana setiap kredit yang diterima perusahan harus dijamin dengan harta tetap sekurang-kurangnya bernilai 150% dari jumlah kredit.

4. Character

Character ini dimaksudkan sebagai sifat dari pimpinan perusahaan karena diolah yang bertanggung jawab terhadap pengembalian kredit.

·        Kredit Kelayakan

Keputusan Presiden (Kepres) No. 14 A dikeluarkan oleh Pemerintah dengan tujuan membantu pengusaha golongan ekonomi lemah.

·        Likuiditas Dan Solvabilitas

1. Likuiditas

Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansialnya setiap saat.

Pada pokoknya, kewajiban-kewajiban yang harus dapat dipenuhi oleh perusahaan ada dua macam, yaitu :

1. Mampu membayar utang-utang pada setiap saat ditagih. Kemampuan ini disebut likuiditas badan usaha.
2. Mampu membiayai operasi perusahaan sehari-hari. Kemampuan ini disebut likuiditas perusahaan.

Aktiva lancar adalah aktiva/kekayaab perusahaan yang dapat segera dicairkan dalam bentuk uang.

Utang lancar adalah semua utang jangka pendek perusahaan. Tujuan dari Quick ratio adalah untuk mengetahuijumlah kekayaan yang dapat dengan cepat dicairkan dalam banyak uang tunai.

2. Solvabilitas

Solvabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk membayar semua utang-utangnya pada saat perusahaan dilikuidasi/dibubarkan.

Dengan demikian, ditinjau dari likuiditas dan solvabilitas perusahaan mempunyai beberapa kemungkinan :

a.       Solvabel                 -           Likuid

b.      Insolvabel               -           Likuid

c.       Soolvabel               -           Illikuid

d.      Insovabel                -           Illkuid

·        Rentabilitas

Rentabilitas adalah kemampuan menghasilkan laba dari sejumlah dana yang dipakai untuk menghasilkan laba tersebut.

1.      Rentabilitas Ekonomis

Rentabilitas Ekonomis adalah kemampuan untuk menghasilkan laba dari keseluruhan modal, baik modal asing maupun modal sendiri, yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut.

2.      Rentabilitas Modal Sendiri

Rentabilitas modal sendiri adalah kemampuan untuk menghasilkan laba dari sejumlah modal sendiri yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut.

PASAR SURAT-SURAT BERHARGA DAN PASAR MODAL

·        Saham

Saham merupakan tanda penyertaan di dalam perusahaan. Saham perusahaan ini dapat dibedakan ke dalam dua golongan, yaitu :

1. Saham Biasa (Common Stock)

Saham biasa merupakan bentuk pemilikan tanpa hal istimewa.

2. Saham Preferen (Preferred Stock)

Saham preferen atau saham preferensi ini merupakan bentuk pemilikan dengan hak istimewa. Hak-hak istimewa yang ada pada pemegang saham prefer ini adalah :

a.      Pembagian dividen yang didahulukan

b.      Pembagian dividen kumulatif

c.       Pembagian kekayaan yang didahulukan

·        Obligasi

Obligasi merupakan surat perjanjian utang yang sengaja dikeluarkan oleh perusahaan sebagai salah satu sumber dana ekstern. Adapun sifat-sifat dari obligasi ini adalah :

ü      Dapat diperjual-belikan

ü      Terdapat kewajiban untuk mengembalikan pokok pinjamannya

ü      Terdapat kewajiban untuk membayar bunga

ü      Terdapat jangka waktu yang pasti

Jenis-jenis Obligasi

Semua obligasi yang ada dapat digolongkan ke dalam berbagai jenis dengan mendasarkan pada berbagai factor, antara lain :

1. Sesuai dengan pihak yang mengeluarkan :

a.      Obligasi umum, yaitu obligasi yang dikeluarkan oleh Pemerintah.

b.      Obligasi perusahaan, yaitu obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan umum, perusahaan jawatan, dan perusahaan terbatas.

2. Sesuai dengan karakter jaminan :

a.      Obligasi tanpa jaminan

b.      Obligasi dengan jaminan

·        Pasar Modal

Sesuai dengan sifatnya, saham dan obligasi dapat diperjual-belikan. Perusahaan-perusahaan yang menjual saham dan obligasi kepada masyarakat, harus memenuhi beberapa persyaratan yang ditetapkan oleh pemerintah.